有「美股恐慌指數」之稱的VIX指數5日一度飆升近兩倍,報65.7,單日漲幅至少是30多年來最大,並攀抵2020年新冠疫情大爆發至今最高水準。
同時,美國2年期公債殖利率一度低於10年期殖利率,亦即殖利率曲線從「倒掛」轉為「正常」,主因交易商擔憂經濟走下坡,將使聯準會(Fed)大舉放鬆貨幣政策;殖利率曲線轉向也意味著美國經濟衰退的機率升高。
VIX指數5日盤中一度飆漲181%,報65.7,反映美國疲弱就業數據點燃經濟衰退疑慮,而市場早已擔心美國11月大選添市場波動。
從2022年3月Fed開始升息以來,2年期與10年期殖利率曲線一直呈現短期高於長期的倒掛型態,現在終於因為經濟趨軟而恢復正常,而投資人賭Fed將加速降息。
2年期美債殖利率5日一度下降23基點,為3.65%,而10年期殖利率為3.68%。
Marlborough投資管理公司資產組合經理人亞瑞表示,殖利率曲線出現「反倒掛」,意味著美國經濟已進入衰退。他指出,「歷史經驗顯示,當曲線恢復到正常時,經濟就已經處於衰退期。此一信號令人更加擔憂」。
最近由於一系列數據顯示經濟趨弱,令公債交易商相當擔憂,現在更猜測Fed是否會緊急降息,以預防經濟大幅下滑。
分析師指出,殖利率曲線「轉正」,比原先的「倒掛」更令人擔憂,因為這是經濟衰退更為急迫的信號。
由於7月失業率大幅上升到4.3%,已觸動「薩姆法則」,預示經濟很可能陷入衰退,再加上殖利率曲線可能「轉正」,已使交易商及經濟學者呼籲Fed大幅降息。
高盛經濟學家表示:「我們預測的前提是就業成長將在8月復甦。聯邦公開市場委員會將判斷降息25個基點足以因應任何下行風險。如果我們錯了,8月就業數據與7月一樣疲弱,那麼9月可能降息50個基點」。
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