2020年7月19日 星期日

禁華為後 英找日開發5G


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>2020/07/20 第4722期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
焦點新聞 美四大銀行呆帳準備 激增
川普拒撥檢測費 要各州自己籌錢
禁華為後 英找日開發5G
追隨川普殺華為 英難切斷陸勢力
國際要聞 英國抗疫封鎖期間 帶動樂器銷售
馬國橡膠手套股 漲贏Tesla
Fed出手救市 殭屍企業股意外大漲
迪士尼 大砍臉書廣告支出
歐盟振興經濟方案 喬不攏
G20抗疫 要動用所有工具
鐵粉也難救…川普誠信問題 恐葬送連任路

焦點新聞
美四大銀行呆帳準備 激增
編譯林奕榮/綜合外電/經濟日報
美國四大銀行上季共計提列330億美元呆帳準備金,其中企業呆帳準備金合計為168億美元,幾乎比第1季擴大一倍;銀行業者警告,各國政府的刺激措施,僅能延後企業破產,但無法避免企業倒閉。

美國四大銀行上季共計提列330億美元呆帳準備金,其中摩根大通第2季提列89億美元疫情相關呆帳準備金,而46億美元為企業貸款損失,高於第1季的24億美元;富國銀行提列的呆帳準備金為84億美元,美國銀行則提列40億美元。

花旗銀行執行長高沛德(Mike Corbat)向分析師表示,經濟不會出現「V型復甦」;摩根大通銀行執行長戴蒙(Jamie Damon)則指出,刺激方案只延後了經濟衰退的衝擊。

破產預測演算法的發明者奧特曼(Edward Altman)表示,今年來已有逾30家債務逾10億美元的美國企業,聲請破產保護,年底前可能超過60家。

美國破產協會(ABI)的資料則顯示,今年上半年約有3,600家企業聲請破產保護,為2012年以來最高。

這些大型銀行坦言,難以預測貸款損失將多嚴重;政府推出多種臨時性計劃支持消費者和企業之際,原本可用預示未來貸款損失的數據已不符定律。

這種前所未見的狀況迫使銀行高管對疫情發展、政府政策和相關經濟影響作出重大假設;花旗銀行以年底失業率可能達10%為假設來調整準備金、摩根大通則預測失業率將逾20%,為最艱困的狀況做好準備。

銀行高管接連示警,認為疫情衰退的最糟情況尚未到來,且不再期待經濟活動或就業能快速反彈。

   
川普拒撥檢測費 要各州自己籌錢
編譯李京倫/綜合報導/聯合報

華盛頓郵報報導,美國川普政府打算在即將公布的新冠肺炎振興經濟法案中,刪除或削減三筆防疫款項,包括刪除給各州檢測新冠病毒和追蹤患者接觸史的兩百五十億美元,刪除給美國疾病防治中心(CDC)的一百億美元,並削減給美國國防部和國務院在國內外防疫的經費。

反之,川普政府想把振興經濟法案中的經費,用在與防疫並不直接相關的項目上,例如給聯邦調查局(FBI)新建一棟大樓。

川普政府在美國疫情延燒之際還拒絕撥錢防疫,連一些共和黨聯邦參議員都對此相當不滿,極力確保這三筆錢留在法案中。

華府右派智庫尼斯坎南中心政策專家漢蒙德說:「美國的確診數和病故數再次激增,許多共和黨執政的州也這樣。參院共和黨人要求聯邦給錢,幫忙各州大量購買檢測試劑。現在看來,加強檢測能力的最大瓶頸與其說是技術問題,不如說是白宮固執不讓步。」尼斯坎南中心正與參院共和黨人合作,就病毒檢測立法。

川普與一些白宮官員主張各州應負起更多責任,設法找錢做檢測。川普曾多次質疑大規模檢測的必要性,主張如果少檢測,確診病例就會少一些。

聯邦參議院多數黨領袖麥康諾打算本周公布法案,並開始與民主黨人協商。這份法案很可能是美國十一月總統大選前,最後一份因應疫情衝擊的大規模振興經濟方案。

消息人士透露,參院共和黨人希望聯邦撥出兩百五十億美元,協助各州檢測新冠病毒和追蹤接觸史,不過,一些政府官員卻想把這筆錢刪光。部分白宮官員說,他們先前已撥出數以十億計美元幫助各州檢測,其中有些錢還沒用完。

白宮官員猛批CDC的防疫表現,說CDC在疫情爆發初期檢測不力,而且沒能及早就疫情嚴重性示警。

川普一向認為國務院開銷過大,外援費用過高,但這次川普政府不願給國防部防疫經費,原因不明。

   
禁華為後 英找日開發5G
編譯林奕榮、李京倫/綜合報導/聯合報

英國政府決定禁止華為參與5G網路建置後,據傳英方官員私下向華為透露,這項禁令是迫於美國壓力而為。此外,英國官員透露,日本的NEC和富士通可能取代華為,成為英國5G設備供應商。

英國政府十四日宣布,電信商明年起不得採購華為的5G設備,且須在二○二七年底前完全移除既有的華為設備。英國觀察家報十九日報導,英國官員私下向華為表示,禁止英國5G網路使用華為設備的決定,部分是源自美國壓力。報導稱,官員透露給華為的訊息是,若美國總統川普未能連任、華府反中立場趨緩,未來不無可能重新討論封殺華為的決定。

川普十四日在白宮記者會上自稱英國這項決定是他的功勞,還說他將迫使其他國家也拒絕華為。

大陸國營媒體警告,北京將報復英國。但華為的反應卻相對和緩,表示希望英國重新考慮,並稱英國這項決定只會延緩數位建設發展並提高成本。

另外,日經新聞十九日引述知情人士報導,英國決定禁購及移除華為設備後,已要求日本方面協助提升5G網路的技術和成本效益。

報導說,英國宣布華為禁令後,英國官員十六日與日本政府機構的代表會面,包括日本國家安全保障會議、國家資安事件整備與戰略中心,尋求合作。日方也認為,有必要與英國合作開發5G技術。

日本NEC的消息人士透露,該公司已經就供應5G設備一事與英國方面進行「討論」。富士通的消息人士則說,該公司正尋求在歐洲銷售產品的機會。

華為、瑞典愛立信(Ericsson)、芬蘭諾基亞(Nokia)這三家公司控制了全球5G設備近八成市場,NEC和富士通市占率不到百分之一。

一般認為,華為遭英國杯葛後,愛立信和諾基亞將在英國占主導地位,但如果日本公司能滿足英國的品質要求並提供平價產品,日本企業也許能夠擴大在英國的市占率。

英國接洽日商,動機之一是藉由引進日商與愛立信、諾基亞等業者競爭,促使業者提供成本較低的設備供英國電信公司使用。

   
追隨川普殺華為 英難切斷陸勢力
編譯陳韋廷/報導/聯合報

英國在5G政策上態度大轉彎加入封殺華為行列,除象徵與中國大陸關係的黃金時代告終外,還凸顯英國似乎不再為平衡與中國大陸關係而對國安議題模棱兩可,改採更接近美國總統川普的強硬反中路線。美國有線電視新聞網(CNN)分析,英國可能會追隨川普反中,但將傷及自身經濟並帶來風險。

報導稱,對英國的對陸鷹派人士來說,封殺華為是個巨大的象徵性勝利。這些人對過去廿年英國逐漸加強與北京交往感到不安,近來更主張對大陸採取類似於美國政府的更強硬立場。

但不幸的是,對這些鷹派來說,轉身離開大陸是個說易行難之事。本世紀以來,英國一直積極嘗試就氣候變遷、全球安全等關鍵問題跟大陸接觸交往,以換取更深入的經濟夥伴關係,這對金融危機後的英國尤其重要。

因此,如今大陸勢力在英國根深柢固。現在英國突然轉向,能不能做得到、是否值得,目前還不清楚。

大陸和英國的深厚關係涵蓋各個層面,包括規模近八百八十億美元(約新台幣二點六兆元)的貿易關係,大陸大筆資金直接投資與收購英國公司,大陸留學生貢獻給英國大學的廿一點四億美元(約新台幣六百卅三億元),以及大陸參與英國核電廠等關鍵基礎設施計畫。

過去英國政府也曾擔心,和北京這樣的集權政府打交道是否明智,但這樣的憂心抵不過經濟利益的吸引力。而且,過去英國沒有想到,大陸在習近平主政下會變得更極權更挑釁。

對華為下禁令後,英國還在思考其他問題,國營的陸企目前承包英格蘭南部三座核電廠,電廠蓋好後還要長期靠陸企保養維修,這些計畫該怎麼辦?

對任何國家來說,這都是艱難決定,更何況英國即將退出歐盟這個全球最大單一市場,試圖重新定位自己是獨立經濟強國。而且,歐盟並不打算對大陸採取和英國一樣的大膽舉動。

倫敦國王學院中國研究教授布朗指出,英國認為,封殺華為將被華府視為對美國忠誠的舉動,有助鞏固英國脫歐後,在成形中的英語系聯盟地位。但在美大選即將來臨之際,這帶來了風險,「美國目前在政治與經濟上都面臨巨大挑戰,現在問題是,英國是否押對了寶?」

   
國際要聞
英國抗疫封鎖期間 帶動樂器銷售
編譯陳律安/綜合外電/經濟日報
在英國啟動防疫封鎖後,原本擔憂生計不保的樂器業者,卻意外見到樂器網購銷量激增,因為被迫居家避疫的民眾,紛紛玩起音樂以排遣煩悶。

英國金融時報(FT)報導,當「米勒樂器行」(Millers Music)於3月因抗疫封鎖措施而關門時,老闆波拉德擔心,這家自1856年在劍橋市中心開業至今的英國歷史次悠久的樂器行,可能再也等不到重新開業的一天,「當我們進入封鎖階段時,我想一切都結束了」。

米勒樂器行全年度營收為380萬英鎊,高達98%來自實體店面銷售,因此前景分外黯淡。然而,在短短一周內,鋼琴銷售「一飛沖天」。先前向來都是傳統實體店家的米勒樂器行,赫然發現自己已置身電商時代,居家避疫的顧客紛紛透過網路購買各種樂器,從1,000英鎊的數位鋼琴,到要價9萬英鎊的平台鋼琴皆有。

其他英國樂器零售商也見到網購熱潮,消費者上網購買鋼琴、吉他、薩克斯風,甚至是為了抗議英國國民健保署(NHS)而添購打擊樂器。倫敦「新王者之路復古吉他帝國」(New Kings Road Vintage Guitar Emporium),在封鎖首月木吉他即售罄。老闆齊格蒙德說,由於民眾原本的旅遊計畫告吹,也不必通勤,因此有閒錢可花。

音樂產業協會會長麥克馬努斯說,電商著墨甚深的在地樂器行,業績都「非常、非常暢旺」,因為民眾開始學樂器,或想找件事給孩子做,「人們說現在是買烏克麗麗的時候」。

線上樂器零售商說,網站交易量如同耶誕節旺季。在義大利城鎮實施歐洲首波封鎖後,當地樂器需求激增;隨著世界各地陸續封鎖,其他市場的需求也上升。華斯說,儘管現場表演用的擴音系統銷量停滯,但錄音器材的需求補上空缺,例如一支要價500英鎊的播客專用麥克風熱銷。

   
馬國橡膠手套股 漲贏Tesla
編譯林奕榮/綜合外電/經濟日報

美國電動車大廠特斯拉(Tesla)的股價今年來急遽飆升,漲勢令投資人驚嘆不已,但若與東南亞幾家橡膠手套製造商的漲勢相比,仍遠瞠乎其後,主因是新冠疫情提振需求以及馬國政府一直到年底都禁止股票賣空。

特斯拉股價今年來上漲259%,漲幅令人稱羡不已。不過,馬來西亞塑膠手套製造商Top Glove的股價今年累計上漲389%,漲幅居MSCI亞太指數之冠;馬國另一家橡膠手套製造商Supermax公司的股價今年已飆漲逾1,000%。

這種漲勢在大馬股市前所未見,該國前三大橡膠手套製造商的市值今年來合計暴增1,090億馬元(260億美元)。

目前流入大馬股市的資金中,約10%投資橡膠手套公司;這股熱潮讓馬來西亞成為全球衛生保健產品的重量級角色,如同台灣和南韓之於半導體產業。

Northcape資本的基金經理卡麥隆表示:「橡膠手套製造商的股價漲勢,讓許多人聯想到特斯拉,但該產業的獲利前景比特斯拉更明確。」他並指出,大馬的賣空禁令確實已對股價漲勢小有貢獻,且「我們預期橡膠手套產業明年的獲利成長將遠高於100%。」

Northcape 和三星資產管理公司(Samsung Asset Management)的基金經理人今年已提高對橡膠手套產業的持有部位,他們表示,該產業的需求已出現結構性變化,且許多投資人尚未意識到這一點。

若新冠肺炎疫苗研發速度比預期快,橡膠手套製造商股價漲勢將面臨踩下煞車的風險;美國海關及邊境保護局(CBP)已下令扣留Top Glove生產的拋棄式橡膠手套,該公司聲明表示,遭扣押的原因可能與外國勞工有關,正與美國海關聯繫,尋求在兩周內解決扣押事件。

美國宣布禁止進口Top Glove兩家子公司的產品後,該公司股價17日仍延續漲勢。

基金經理人和分析師指出,Top Glove依然可透過其他子公司把產品運往美國;訂單遭取消的衝擊,也會被其他嚴重缺貨國家的需求抵銷。

目前橡膠手套的訂單已大幅成長,價格飆漲,許多製造商正積極擴張產能以滿足需求。

   
Fed出手救市 殭屍企業股意外大漲
編譯易起宇/綜合外電/經濟日報
美國聯準會(Fed)出手救市,導致殭屍企業橫行;這些生存能力最弱、完全無法獲利的小公司,股價漲幅竟達獲利企業的兩倍;這是決策官員拯救經濟時必須面對的後果,投資人則樂見其成,加碼押注風險最高的股票。

截至去年底,羅素2000指數成分股企業有38%處於虧損狀態,但自股市3月觸底以來,這些公司的股價平均上漲約79%,漲幅遠高於獲利企業的47%。隨著風險胃納升高,投資人紛紛湧向這些仍在虧損的企業。

Fed在3月前已採取多項拯救經濟措施,包括緊急降息、大量購債、推出一系列緊急工具以提振信貸市場,並和外國央行協調行動,緩解全球美元供給。之後,Fed首次開始購買指數型股票基金(ETF),其資產負債表已擴張到約7兆美元。

GuideStone資本管理公司總裁史派卡表示:「投資人相信,Fed不會讓他們虧錢。當Fed把利率降至零,向市場注入流動性,就是鼓勵投資人買進風險最高的資產。」

殭屍企業的數量持續增加、股價持續上揚,讓人感到不安。羅素2000指數第2季上漲25%,漲幅為近30年來最大,但該指數成分股中,虧損企業的數量預期將增加至43%。

目前已經有些跡象顯示經濟不會出現V型復甦,摩根大通執行長戴蒙則警告,刺激措施掩蓋了傳統的衰退效應,未來的情況可能糟。

   
迪士尼 大砍臉書廣告支出
編譯林奇賢/綜合外電/經濟日報
社群媒體龍頭臉書的廣告客戶出走潮不僅未停歇,如今又傳出迪士尼已大幅刪減對臉書的廣告支出,也暫緩對臉書旗下社群網站Instagram(IG)投放廣告,這對臉書而言是一大挫敗,因為迪士尼是臉書今年上半年在美國地區最大的廣告客戶。

華爾街日報引述知情人士報導,迪士尼擔心臉書對有關令人反感內容政策的執行,已暫停在臉書投放旗下串流服務Disney+的廣告;迪士尼今年來大力宣傳Disney+,相關行銷費用占公司支出很大的比重。

市場分析業者Pathmatics預估,迪士尼在今年上半年對臉書投放Disney+的廣告支出為2.1億美元。

迪士尼是臉書今年上半年在美國最大的廣告客戶,同時也是去年全年臉書的第二大廣告客戶,僅次於居家修繕零售商家得寶(Home Depot)。

迪士尼也暫緩在IG為旗下另一個串流平台Hulu投放廣告。根據市場分析業者Pathmatics,在今年4月15日至6月30日迪士尼在IG投放的Hulu廣告支出高達1,600萬美元。

迪士尼其他部門也正在重新審視投放在臉書的廣告,迪士尼旗下美國廣播公司(ABC)和Freeform有線電視網的廣告,在臉書上已幾乎消失。

   
歐盟振興經濟方案 喬不攏
編譯任中原/綜合外電/經濟日報

歐盟各國元首峰會進入第三天,針對7,500億歐元振興經濟基金案仍爭議不休;各國對於貸款及金援的規模、設計與條件等方面,遲遲無法打破內部的「南北矛盾」與「東西歧見」僵局,使原本樂觀的投資人繃緊神經。

這次峰會從17日開始。奧地利、瑞典、丹麥及荷蘭等歐盟北部富裕且「節儉」的會員國,與南部接受援助的國家立場明顯分歧。富裕國家要求大幅削減計畫中金援金額,但西班牙、義大利及其他南部國家反對大幅縮減規模,使會談拖到19日。

節儉國家及芬蘭大幅削減計畫中的金援金額;但南方國家在德國與法國的支持下,堅持金援金額只能從4,500億歐元減到4,000億歐元,這已經比德、法兩國在5月時提議的5,000億歐元要少。雙方18日曾闢室協商,結果不歡而散。

歐盟輪值地主國德國總理梅克爾表示,她不確定「是否能找到解決方案」;她指出,「會談中有不少善意,但也有許多不同立場」。

非節儉國家元首強調希望能達成協議,但不能以縮減計畫規模為條件。法國總統馬克宏表示,這項協議「不會建立在犧牲歐洲企圖心之上,因為我們正面臨一次空前的公衛、經濟與社會危機,因為我們的國家有此需要,且基於歐洲團結之需要」。

希臘總理米佐塔基斯呼應馬克宏的說法,表示「我們承擔不起分歧或衰微」。

各國的爭議點包括計畫的金額,如何監督會員國尊重法治,及如何確保受贈國能落實經濟改革的承諾,以及是否允許歐盟向金融市場借入鉅額資金;會談中也涉及歐盟下一筆長期預算的談判,迫使各國元首必須對歐盟經濟政策的對立表態。

外交界人士表示,歐盟委員會主席米契爾19日必須提出新的折衷版本,否則峰會便將以破局收場。

由於投資人已經預先反應這項振興計畫能夠落實,使各國元首備感壓力,必須在20日金融市場開盤之前達成協議,但周末的會談始終在原地打轉。

   
G20抗疫 要動用所有工具
編譯黃嘉洵/綜合外電/經濟日報
20國集團(G20)財金首長發表聯合公報,誓言持續動用「所有有效政策工具」對抗新冠肺炎疫情,並提振全球經濟。G20財長表示,將在今年底前進一步推動債務凍結和課徵數位稅等兩大議題。

G20成員國的財長和央行官員表示,全球經濟會隨著各國逐步重啟而復甦,但仍需進一步行動確保經濟成長,「我們決定持續動用一切有效的政策工具,保衛人類性命、工作及收入,支持全球經濟復甦,增強金融系統韌性,並抵禦下行風險。」

G20財長誓言將解決在科技巨擘課稅上的重大分歧,並在今年底前達成廣泛且基於共識的解決辦法,預期將在10月召開下次峰會時,出現關於國際稅務改革提案。德國財長蕭茲說:「向跨國企業和大型數位公司公平課稅,變得比以往更迫切。」

擔任G20輪值主席的沙國財長賈丹表示,成員國將於接近年底時,決定是否延長實施今年12月到期的「債務暫緩償還倡議」。

   
鐵粉也難救…川普誠信問題 恐葬送連任路
編譯羅方妤/報導/聯合報

華盛頓郵報報導,美國總統川普入主白宮前,就有人批評他不誠實,如今他的誠信問題在疫情期間充分顯現,絕大多數美國人不信任他處理疫情的表現,成為他尋求連任的致命傷。

華郵的事實查核小組統計,川普上任以來,已發表超過兩萬次不實或誤導性言論。美國新冠病毒疫情爆發不過幾個月,川普發表關於疫情的不實言論就接近一千次,直追他關於彈劾調查的一千兩百次不實言論。

華郵和美國廣播公司(ABC)最新調查顯示,超過六成美國人不信任川普處理新冠肺炎疫情的方式。

過去川普的誠信問題帶來的影響似乎不大,因為他有群死忠支持者,讓他的支持率很少低於四成。但隨著愈來愈多美國人擔心疫情對國家的衝擊,選民對川普失去信心,似乎會影響十一月的大選。

華郵民調顯示,即使是最支持川普的共和黨人,也有將近三成表示他們不相信川普對疫情的說法,在疫情問題上不信任川普的獨立人士更高達三分之二。

川普近期在佛州、北卡州等十一個關鍵州及一些共和黨過往表現亮眼的州,支持率都不如民主黨對手拜登,在二○一六年大選幫助川普勝選的密西根州、賓州和威斯康辛州,川普也落後。

連忠實選民和讓他二○一六年勝選的無黨籍人士支持度也在流失。共和黨人和川普盟友說,即使撤換競選經理也無法解決川普長期自毀形象的問題。

川普競選團隊現在的策略似乎是鞏固並催出基本盤,這對競選連任的總統而言堪稱特例。傳統上,現任總統競選連任時,都會試圖訴求上次選舉中不支持他的選民。但川普陣營幕僚說,他們認為只要動員傳統支持者就能讓川普勝選。

除非川普所說的新冠病毒會自動消失真的發生,否則川普的信任度難以改善,目前對川普不利趨勢將持續。華郵說,川普為勝選說出的不實主張,反而會讓他輸掉大選。

   
特斯拉的汽車革命
成立至今僅有短短十七年,特斯拉如今推出平價車款Model 3成功席捲車壇,龐大的訂單量,已讓不少傳統車廠不寒而慄。或許馬斯克的終極目標是要打造特斯拉成為電動車界的豐田汽車,讓人人都買得起。

想一想 教養的黃金規則
「你希望別人如何對待你,你就要如何對待別人。」這個在道德上的指引,我們一般稱為「黃金規則」,我們可以將這個黃金規則稍做改變,讓它能適用於父母身上,那就是:「將心比心,用你自己希望被對待的方式,來對待你的孩子」。
 
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