禁華為後 英找日開發5G

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>2020/07/20 第4722期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 焦點新聞 美四大銀行呆帳準備 激增 川普拒撥檢測費 要各州自己籌錢 禁華為後 英找日開發5G 追隨川普殺華為 英難切斷陸勢力 國際要聞 英國抗疫封鎖期間 帶動樂器銷售 馬國橡膠手套股 漲贏Tesla Fed出手救市 殭屍企業股意外大漲 迪士尼 大砍臉書廣告支出 歐盟振興經濟方案 喬不攏 G20抗疫 要動用所有工具 鐵粉也難救…川普誠信問題 恐葬送連任路 美四大銀行呆帳準備 激增 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 美國四大銀行上季共計提列330億美元呆帳準備金，其中企業呆帳準備金合計為168億美元，幾乎比第1季擴大一倍；銀行業者警告，各國政府的刺激措施，僅能延後企業破產，但無法避免企業倒閉。 美國四大銀行上季共計提列330億美元呆帳準備金，其中摩根大通第2季提列89億美元疫情相關呆帳準備金，而46億美元為企業貸款損失，高於第1季的24億美元；富國銀行提列的呆帳準備金為84億美元，美國銀行則提列40億美元。 花旗銀行執行長高沛德（Mike Corbat）向分析師表示，經濟不會出現「V型復甦」；摩根大通銀行執行長戴蒙（Jamie Damon）則指出，刺激方案只延後了經濟衰退的衝擊。 破產預測演算法的發明者奧特曼（Edward Altman）表示，今年來已有逾30家債務逾10億美元的美國企業，聲請破產保護，年底前可能超過60家。 美國破產協會（ABI）的資料則顯示，今年上半年約有3,600家企業聲請破產保護，為2012年以來最高。 這些大型銀行坦言，難以預測貸款損失將多嚴重；政府推出多種臨時性計劃支持消費者和企業之際，原本可用預示未來貸款損失的數據已不符定律。 這種前所未見的狀況迫使銀行高管對疫情發展、政府政策和相關經濟影響作出重大假設；花旗銀行以年底失業率可能達10%為假設來調整準備金、摩根大通則預測失業率將逾20%，為最艱困的狀況做好準備。 銀行高管接連示警，認為疫情衰退的最糟情況尚未到來，且不再期待經濟活動或就業能快速反彈。 川普拒撥檢測費 要各州自己籌錢 編譯李京倫／綜合報導/聯合報 華盛頓郵報報導，美國川普政府打算在即將公布的新冠肺炎振興經濟法案中，刪除或削減三筆防疫款項，包括刪除給各州檢測新冠病毒和追蹤患者接觸史的兩百五十億美元，刪除給美國疾病防治中心（ＣＤＣ）的一百億美元，並削減給美國國防部和國務院在國內外防疫的經費。 反之，川普政府想把振興經濟法案中的經費，用在與防疫並不直接相關的項目上，例如給聯邦調查局（ＦＢＩ）新建一棟大樓。 川普政府在美國疫情延燒之際還拒絕撥錢防疫，連一些共和黨聯邦參議員都對此相當不滿，極力確保這三筆錢留在法案中。 華府右派智庫尼斯坎南中心政策專家漢蒙德說：「美國的確診數和病故數再次激增，許多共和黨執政的州也這樣。參院共和黨人要求聯邦給錢，幫忙各州大量購買檢測試劑。現在看來，加強檢測能力的最大瓶頸與其說是技術問題，不如說是白宮固執不讓步。」尼斯坎南中心正與參院共和黨人合作，就病毒檢測立法。 川普與一些白宮官員主張各州應負起更多責任，設法找錢做檢測。川普曾多次質疑大規模檢測的必要性，主張如果少檢測，確診病例就會少一些。 聯邦參議院多數黨領袖麥康諾打算本周公布法案，並開始與民主黨人協商。這份法案很可能是美國十一月總統大選前，最後一份因應疫情衝擊的大規模振興經濟方案。 消息人士透露，參院共和黨人希望聯邦撥出兩百五十億美元，協助各州檢測新冠病毒和追蹤接觸史，不過，一些政府官員卻想把這筆錢刪光。部分白宮官員說，他們先前已撥出數以十億計美元幫助各州檢測，其中有些錢還沒用完。 白宮官員猛批ＣＤＣ的防疫表現，說ＣＤＣ在疫情爆發初期檢測不力，而且沒能及早就疫情嚴重性示警。 川普一向認為國務院開銷過大，外援費用過高，但這次川普政府不願給國防部防疫經費，原因不明。 禁華為後 英找日開發5G 編譯林奕榮、李京倫／綜合報導/聯合報 英國政府決定禁止華為參與５Ｇ網路建置後，據傳英方官員私下向華為透露，這項禁令是迫於美國壓力而為。此外，英國官員透露，日本的ＮＥＣ和富士通可能取代華為，成為英國５Ｇ設備供應商。 英國政府十四日宣布，電信商明年起不得採購華為的５Ｇ設備，且須在二○二七年底前完全移除既有的華為設備。英國觀察家報十九日報導，英國官員私下向華為表示，禁止英國５Ｇ網路使用華為設備的決定，部分是源自美國壓力。報導稱，官員透露給華為的訊息是，若美國總統川普未能連任、華府反中立場趨緩，未來不無可能重新討論封殺華為的決定。 川普十四日在白宮記者會上自稱英國這項決定是他的功勞，還說他將迫使其他國家也拒絕華為。 大陸國營媒體警告，北京將報復英國。但華為的反應卻相對和緩，表示希望英國重新考慮，並稱英國這項決定只會延緩數位建設發展並提高成本。 另外，日經新聞十九日引述知情人士報導，英國決定禁購及移除華為設備後，已要求日本方面協助提升５Ｇ網路的技術和成本效益。 報導說，英國宣布華為禁令後，英國官員十六日與日本政府機構的代表會面，包括日本國家安全保障會議、國家資安事件整備與戰略中心，尋求合作。日方也認為，有必要與英國合作開發5G技術。 日本ＮＥＣ的消息人士透露，該公司已經就供應５Ｇ設備一事與英國方面進行「討論」。富士通的消息人士則說，該公司正尋求在歐洲銷售產品的機會。 華為、瑞典愛立信（Ericsson）、芬蘭諾基亞（Nokia）這三家公司控制了全球５Ｇ設備近八成市場，ＮＥＣ和富士通市占率不到百分之一。 一般認為，華為遭英國杯葛後，愛立信和諾基亞將在英國占主導地位，但如果日本公司能滿足英國的品質要求並提供平價產品，日本企業也許能夠擴大在英國的市占率。 英國接洽日商，動機之一是藉由引進日商與愛立信、諾基亞等業者競爭，促使業者提供成本較低的設備供英國電信公司使用。 追隨川普殺華為 英難切斷陸勢力 編譯陳韋廷／報導/聯合報 英國在５Ｇ政策上態度大轉彎加入封殺華為行列，除象徵與中國大陸關係的黃金時代告終外，還凸顯英國似乎不再為平衡與中國大陸關係而對國安議題模棱兩可，改採更接近美國總統川普的強硬反中路線。美國有線電視新聞網（ＣＮＮ）分析，英國可能會追隨川普反中，但將傷及自身經濟並帶來風險。 報導稱，對英國的對陸鷹派人士來說，封殺華為是個巨大的象徵性勝利。這些人對過去廿年英國逐漸加強與北京交往感到不安，近來更主張對大陸採取類似於美國政府的更強硬立場。 但不幸的是，對這些鷹派來說，轉身離開大陸是個說易行難之事。本世紀以來，英國一直積極嘗試就氣候變遷、全球安全等關鍵問題跟大陸接觸交往，以換取更深入的經濟夥伴關係，這對金融危機後的英國尤其重要。 因此，如今大陸勢力在英國根深柢固。現在英國突然轉向，能不能做得到、是否值得，目前還不清楚。 大陸和英國的深厚關係涵蓋各個層面，包括規模近八百八十億美元（約新台幣二點六兆元）的貿易關係，大陸大筆資金直接投資與收購英國公司，大陸留學生貢獻給英國大學的廿一點四億美元（約新台幣六百卅三億元），以及大陸參與英國核電廠等關鍵基礎設施計畫。 過去英國政府也曾擔心，和北京這樣的集權政府打交道是否明智，但這樣的憂心抵不過經濟利益的吸引力。而且，過去英國沒有想到，大陸在習近平主政下會變得更極權更挑釁。 對華為下禁令後，英國還在思考其他問題，國營的陸企目前承包英格蘭南部三座核電廠，電廠蓋好後還要長期靠陸企保養維修，這些計畫該怎麼辦？ 對任何國家來說，這都是艱難決定，更何況英國即將退出歐盟這個全球最大單一市場，試圖重新定位自己是獨立經濟強國。而且，歐盟並不打算對大陸採取和英國一樣的大膽舉動。 倫敦國王學院中國研究教授布朗指出，英國認為，封殺華為將被華府視為對美國忠誠的舉動，有助鞏固英國脫歐後，在成形中的英語系聯盟地位。但在美大選即將來臨之際，這帶來了風險，「美國目前在政治與經濟上都面臨巨大挑戰，現在問題是，英國是否押對了寶？」 英國抗疫封鎖期間 帶動樂器銷售 編譯陳律安／綜合外電/經濟日報 在英國啟動防疫封鎖後，原本擔憂生計不保的樂器業者，卻意外見到樂器網購銷量激增，因為被迫居家避疫的民眾，紛紛玩起音樂以排遣煩悶。 英國金融時報（FT）報導，當「米勒樂器行」（Millers Music）於3月因抗疫封鎖措施而關門時，老闆波拉德擔心，這家自1856年在劍橋市中心開業至今的英國歷史次悠久的樂器行，可能再也等不到重新開業的一天，「當我們進入封鎖階段時，我想一切都結束了」。 米勒樂器行全年度營收為380萬英鎊，高達98%來自實體店面銷售，因此前景分外黯淡。然而，在短短一周內，鋼琴銷售「一飛沖天」。先前向來都是傳統實體店家的米勒樂器行，赫然發現自己已置身電商時代，居家避疫的顧客紛紛透過網路購買各種樂器，從1,000英鎊的數位鋼琴，到要價9萬英鎊的平台鋼琴皆有。 其他英國樂器零售商也見到網購熱潮，消費者上網購買鋼琴、吉他、薩克斯風，甚至是為了抗議英國國民健保署（NHS）而添購打擊樂器。倫敦「新王者之路復古吉他帝國」（New Kings Road Vintage Guitar Emporium），在封鎖首月木吉他即售罄。老闆齊格蒙德說，由於民眾原本的旅遊計畫告吹，也不必通勤，因此有閒錢可花。 音樂產業協會會長麥克馬努斯說，電商著墨甚深的在地樂器行，業績都「非常、非常暢旺」，因為民眾開始學樂器，或想找件事給孩子做，「人們說現在是買烏克麗麗的時候」。 線上樂器零售商說，網站交易量如同耶誕節旺季。在義大利城鎮實施歐洲首波封鎖後，當地樂器需求激增；隨著世界各地陸續封鎖，其他市場的需求也上升。華斯說，儘管現場表演用的擴音系統銷量停滯，但錄音器材的需求補上空缺，例如一支要價500英鎊的播客專用麥克風熱銷。 馬國橡膠手套股 漲贏Tesla 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 美國電動車大廠特斯拉（Tesla）的股價今年來急遽飆升，漲勢令投資人驚嘆不已，但若與東南亞幾家橡膠手套製造商的漲勢相比，仍遠瞠乎其後，主因是新冠疫情提振需求以及馬國政府一直到年底都禁止股票賣空。 特斯拉股價今年來上漲259%，漲幅令人稱羡不已。不過，馬來西亞塑膠手套製造商Top Glove的股價今年累計上漲389%，漲幅居MSCI亞太指數之冠；馬國另一家橡膠手套製造商Supermax公司的股價今年已飆漲逾1,000%。 這種漲勢在大馬股市前所未見，該國前三大橡膠手套製造商的市值今年來合計暴增1,090億馬元（260億美元）。 目前流入大馬股市的資金中，約10%投資橡膠手套公司；這股熱潮讓馬來西亞成為全球衛生保健產品的重量級角色，如同台灣和南韓之於半導體產業。 Northcape資本的基金經理卡麥隆表示：「橡膠手套製造商的股價漲勢，讓許多人聯想到特斯拉，但該產業的獲利前景比特斯拉更明確。」他並指出，大馬的賣空禁令確實已對股價漲勢小有貢獻，且「我們預期橡膠手套產業明年的獲利成長將遠高於100%。」 Northcape 和三星資產管理公司（Samsung Asset Management）的基金經理人今年已提高對橡膠手套產業的持有部位，他們表示，該產業的需求已出現結構性變化，且許多投資人尚未意識到這一點。 若新冠肺炎疫苗研發速度比預期快，橡膠手套製造商股價漲勢將面臨踩下煞車的風險；美國海關及邊境保護局（CBP）已下令扣留Top Glove生產的拋棄式橡膠手套，該公司聲明表示，遭扣押的原因可能與外國勞工有關，正與美國海關聯繫，尋求在兩周內解決扣押事件。 美國宣布禁止進口Top Glove兩家子公司的產品後，該公司股價17日仍延續漲勢。 基金經理人和分析師指出，Top Glove依然可透過其他子公司把產品運往美國；訂單遭取消的衝擊，也會被其他嚴重缺貨國家的需求抵銷。 目前橡膠手套的訂單已大幅成長，價格飆漲，許多製造商正積極擴張產能以滿足需求。 Fed出手救市 殭屍企業股意外大漲 編譯易起宇／綜合外電/經濟日報 美國聯準會（Fed）出手救市，導致殭屍企業橫行；這些生存能力最弱、完全無法獲利的小公司，股價漲幅竟達獲利企業的兩倍；這是決策官員拯救經濟時必須面對的後果，投資人則樂見其成，加碼押注風險最高的股票。 截至去年底，羅素2000指數成分股企業有38%處於虧損狀態，但自股市3月觸底以來，這些公司的股價平均上漲約79%，漲幅遠高於獲利企業的47%。隨著風險胃納升高，投資人紛紛湧向這些仍在虧損的企業。 Fed在3月前已採取多項拯救經濟措施，包括緊急降息、大量購債、推出一系列緊急工具以提振信貸市場，並和外國央行協調行動，緩解全球美元供給。之後，Fed首次開始購買指數型股票基金（ETF），其資產負債表已擴張到約7兆美元。 GuideStone資本管理公司總裁史派卡表示：「投資人相信，Fed不會讓他們虧錢。當Fed把利率降至零，向市場注入流動性，就是鼓勵投資人買進風險最高的資產。」 殭屍企業的數量持續增加、股價持續上揚，讓人感到不安。羅素2000指數第2季上漲25%，漲幅為近30年來最大，但該指數成分股中，虧損企業的數量預期將增加至43%。 目前已經有些跡象顯示經濟不會出現V型復甦，摩根大通執行長戴蒙則警告，刺激措施掩蓋了傳統的衰退效應，未來的情況可能糟。 迪士尼 大砍臉書廣告支出 編譯林奇賢／綜合外電/經濟日報 社群媒體龍頭臉書的廣告客戶出走潮不僅未停歇，如今又傳出迪士尼已大幅刪減對臉書的廣告支出，也暫緩對臉書旗下社群網站Instagram（IG）投放廣告，這對臉書而言是一大挫敗，因為迪士尼是臉書今年上半年在美國地區最大的廣告客戶。 華爾街日報引述知情人士報導，迪士尼擔心臉書對有關令人反感內容政策的執行，已暫停在臉書投放旗下串流服務Disney+的廣告；迪士尼今年來大力宣傳Disney+，相關行銷費用占公司支出很大的比重。 市場分析業者Pathmatics預估，迪士尼在今年上半年對臉書投放Disney+的廣告支出為2.1億美元。 迪士尼是臉書今年上半年在美國最大的廣告客戶，同時也是去年全年臉書的第二大廣告客戶，僅次於居家修繕零售商家得寶（Home Depot）。 迪士尼也暫緩在IG為旗下另一個串流平台Hulu投放廣告。根據市場分析業者Pathmatics，在今年4月15日至6月30日迪士尼在IG投放的Hulu廣告支出高達1,600萬美元。 迪士尼其他部門也正在重新審視投放在臉書的廣告，迪士尼旗下美國廣播公司（ABC）和Freeform有線電視網的廣告，在臉書上已幾乎消失。 歐盟振興經濟方案 喬不攏 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 歐盟各國元首峰會進入第三天，針對7,500億歐元振興經濟基金案仍爭議不休；各國對於貸款及金援的規模、設計與條件等方面，遲遲無法打破內部的「南北矛盾」與「東西歧見」僵局，使原本樂觀的投資人繃緊神經。 這次峰會從17日開始。奧地利、瑞典、丹麥及荷蘭等歐盟北部富裕且「節儉」的會員國，與南部接受援助的國家立場明顯分歧。富裕國家要求大幅削減計畫中金援金額，但西班牙、義大利及其他南部國家反對大幅縮減規模，使會談拖到19日。 節儉國家及芬蘭大幅削減計畫中的金援金額；但南方國家在德國與法國的支持下，堅持金援金額只能從4,500億歐元減到4,000億歐元，這已經比德、法兩國在5月時提議的5,000億歐元要少。雙方18日曾闢室協商，結果不歡而散。 歐盟輪值地主國德國總理梅克爾表示，她不確定「是否能找到解決方案」；她指出，「會談中有不少善意，但也有許多不同立場」。 非節儉國家元首強調希望能達成協議，但不能以縮減計畫規模為條件。法國總統馬克宏表示，這項協議「不會建立在犧牲歐洲企圖心之上，因為我們正面臨一次空前的公衛、經濟與社會危機，因為我們的國家有此需要，且基於歐洲團結之需要」。 希臘總理米佐塔基斯呼應馬克宏的說法，表示「我們承擔不起分歧或衰微」。 各國的爭議點包括計畫的金額，如何監督會員國尊重法治，及如何確保受贈國能落實經濟改革的承諾，以及是否允許歐盟向金融市場借入鉅額資金；會談中也涉及歐盟下一筆長期預算的談判，迫使各國元首必須對歐盟經濟政策的對立表態。 外交界人士表示，歐盟委員會主席米契爾19日必須提出新的折衷版本，否則峰會便將以破局收場。 由於投資人已經預先反應這項振興計畫能夠落實，使各國元首備感壓力，必須在20日金融市場開盤之前達成協議，但周末的會談始終在原地打轉。 G20抗疫 要動用所有工具 編譯黃嘉洵／綜合外電/經濟日報 20國集團（G20）財金首長發表聯合公報，誓言持續動用「所有有效政策工具」對抗新冠肺炎疫情，並提振全球經濟。G20財長表示，將在今年底前進一步推動債務凍結和課徵數位稅等兩大議題。 G20成員國的財長和央行官員表示，全球經濟會隨著各國逐步重啟而復甦，但仍需進一步行動確保經濟成長，「我們決定持續動用一切有效的政策工具，保衛人類性命、工作及收入，支持全球經濟復甦，增強金融系統韌性，並抵禦下行風險。」 G20財長誓言將解決在科技巨擘課稅上的重大分歧，並在今年底前達成廣泛且基於共識的解決辦法，預期將在10月召開下次峰會時，出現關於國際稅務改革提案。德國財長蕭茲說：「向跨國企業和大型數位公司公平課稅，變得比以往更迫切。」 擔任G20輪值主席的沙國財長賈丹表示，成員國將於接近年底時，決定是否延長實施今年12月到期的「債務暫緩償還倡議」。 鐵粉也難救…川普誠信問題 恐葬送連任路 編譯羅方妤／報導/聯合報 華盛頓郵報報導，美國總統川普入主白宮前，就有人批評他不誠實，如今他的誠信問題在疫情期間充分顯現，絕大多數美國人不信任他處理疫情的表現，成為他尋求連任的致命傷。 華郵的事實查核小組統計，川普上任以來，已發表超過兩萬次不實或誤導性言論。美國新冠病毒疫情爆發不過幾個月，川普發表關於疫情的不實言論就接近一千次，直追他關於彈劾調查的一千兩百次不實言論。 華郵和美國廣播公司（ＡＢＣ）最新調查顯示，超過六成美國人不信任川普處理新冠肺炎疫情的方式。 過去川普的誠信問題帶來的影響似乎不大，因為他有群死忠支持者，讓他的支持率很少低於四成。但隨著愈來愈多美國人擔心疫情對國家的衝擊，選民對川普失去信心，似乎會影響十一月的大選。 華郵民調顯示，即使是最支持川普的共和黨人，也有將近三成表示他們不相信川普對疫情的說法，在疫情問題上不信任川普的獨立人士更高達三分之二。 川普近期在佛州、北卡州等十一個關鍵州及一些共和黨過往表現亮眼的州，支持率都不如民主黨對手拜登，在二○一六年大選幫助川普勝選的密西根州、賓州和威斯康辛州，川普也落後。 連忠實選民和讓他二○一六年勝選的無黨籍人士支持度也在流失。共和黨人和川普盟友說，即使撤換競選經理也無法解決川普長期自毀形象的問題。 川普競選團隊現在的策略似乎是鞏固並催出基本盤，這對競選連任的總統而言堪稱特例。傳統上，現任總統競選連任時，都會試圖訴求上次選舉中不支持他的選民。但川普陣營幕僚說，他們認為只要動員傳統支持者就能讓川普勝選。 除非川普所說的新冠病毒會自動消失真的發生，否則川普的信任度難以改善，目前對川普不利趨勢將持續。華郵說，川普為勝選說出的不實主張，反而會讓他輸掉大選。 •特斯拉的汽車革命 成立至今僅有短短十七年，特斯拉如今推出平價車款Model 3成功席捲車壇，龐大的訂單量，已讓不少傳統車廠不寒而慄。或許馬斯克的終極目標是要打造特斯拉成為電動車界的豐田汽車，讓人人都買得起。 •想一想 教養的黃金規則 「你希望別人如何對待你，你就要如何對待別人。」這個在道德上的指引，我們一般稱為「黃金規則」，我們可以將這個黃金規則稍做改變，讓它能適用於父母身上，那就是：「將心比心，用你自己希望被對待的方式，來對待你的孩子」。

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