三因素牽動 金價叩關1,800

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>2020/05/11 第4673期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 焦點新聞 歐盟拚觀光 將放寬邊境管制 三因素牽動 金價叩關1,800 批川普防疫 歐巴馬：是場災難 美防疫3要角 自主隔離 國際要聞 一帶一路鐵路網崛起 封鎖措施衝擊 印度芒果外銷受重創 南非幣 有望利空出盡 煉油業：低油價至少持續半年 股市恐懼因素 削弱反彈力道 防疫成本…美企業新難題 美線上殯葬業務 需求激增 特斯拉總部 喊遷離加州 美潘尼百貨 要聲請破產保護 彭博資訊專欄／油市正常供需…還早得很 歐盟拚觀光 將放寬邊境管制 國際中心／綜合外電/經濟日報 隨著歐盟多國的新冠肺炎疫情持續降溫，法國與西班牙等國本周都將陸續鬆綁「禁足令」，歐盟也準備在本周宣布放寬成員國之間的邊境管制，以提振受到重創的旅遊觀光業，挽救夏日旅遊旺季。不過，歐盟將繼續對外關閉邊界至少到6月中，不准非必要旅行。 路透報導，歐盟執委會將通知27個成員國，逐步解除歐盟內部的邊境管制措施，並重啟部分旅行，以幫助陷入困境的觀光業。執委會預定13日正式告知成員國，由成員國擔保在疫情期間遭取消的旅遊憑證，並開始解除內部邊境管制。 目前申根區26國裡，至少17國都實施多種形式的旅遊限制措施。根據執委會，旅遊業每年6到8月約可賺進1,500億歐元，約3.6億名國際旅客造訪。 不過，歐盟外部邊界仍將關閉至少到6月中。歐盟執委會預料將警告，「觀光產業正遭逢重大困境」，飯店和餐廳業營收大減五成、郵輪和航空公司營收銳減九成，該產業可能流失640萬個工作。 美國約翰霍普金斯大學10日的數據顯示，全球新冠肺炎確診病例數已突破400萬人，達到約407.9萬人，病故人數超過28萬人。美國疫情仍不見趨緩跡象，確診病例數增加2.1%，約與過去一周來平均每日新增數相同，整體確診病例數已超過130萬人。 除了俄羅斯，歐洲多國疫情趨緩，德國新增736例，為五天來最少，有39人病逝，也是一個月多來最少；西班牙新增的病例數與病逝人都是五天來最少；義大利新增的病故人數少於200人，為3月中以來第三次；法國新增病例數為3月20日來最少。 因此歐洲多國都將進一步放鬆限制措施。西班牙11日起將允許4,700萬人口的約半數，可外出進行有限度社交活動，餐館可提供戶外服務；法國11日起也將放鬆企業與商店面臨的限制措施，但巴黎大眾運輸仍遭嚴格限制；英國11日起也將局部鬆綁全國限制措施。 三因素牽動 金價叩關1,800 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 分析師普遍看好金價的長期展望，他們認為，美國政府將大舉發債、金價目前被低估和美中關係可能轉壞，都可望支撐金價。分析師認為，國際金價短線上看每英兩1,800美元。 Renaissance總體研究公司分析師迪葛拉夫（Jeff deGraaf）表示，美國政府即將發行公債，財政赤字將達4兆美元，成為金價利多，「美國公債餘額升高時，跟著走高的是黃金」。 迪葛拉夫說，公債餘額年比走高的軌跡，與黃金未來報酬非常接近；自1984年起，當公債餘額年比成長達90%時，黃金平均六個月未來報酬率為13%；在43次公債餘額年比成長達90%的情況中，金價有39次上漲，機率為79%。 避險基金艾略特管理公司的富豪投資人辛格（Paul Singer）日前指出，面對低迷的經濟前景，投資人或許該加碼黃金。他認為，黃金是「最被低估」的資產之一，其實際價值是「目前水準的數倍」，因「各國央行將貨幣瘋狂貶值」。 分析失也說，國際金價未來幾周上看每英兩1,800美元，因為利率低迷、美國加碼財政刺激措施，將對美元匯率造成壓力。 AxiCorp首席市場策略師殷尼斯（Stephen Innes）表示，「風險平衡依然傾向黃金」，已有資金準備好，一旦出現美中再度爆發爭端的跡象，就快速買進黃金，「光是美中關係可能轉壞的念頭，就應能支撐金價」。 花旗集團法伊（Jamie Fahy）在內的策略師們表示：「聯準會（Fed）資產負債表擴張位於紀錄水準，以及央行的結構性多樣化轉向黃金，將有助支撐長期的金價。」 批川普防疫 歐巴馬：是場災難 國際組／綜合報導/聯合報 美國前總統歐巴馬痛批，現任總統川普對新冠病毒疫情的因應方式根本是場「絕對混亂的災難」。 歐巴馬八日晚間與他執政時代的政府成員舉行電話會議時，批評川普政府處理不當，是美國疫情嚴重的主因之一。歐巴馬說，即使有最好的政府，遇上這種疫情也很難處理好，而當今政府老是用「這麼做我有什麼好處」、「才懶得管別人」這種心態來做事，把疫情弄成混亂的災難。 歐巴馬告訴前幕僚：「我們正在對抗的，是長期以來自私、部落化、分化、視別人為敵的趨勢。這也是我們因應這場全球危機，會如此沒有活力、如此不穩定的部分原因。」 美國目前確診人數為全球最多，已超過一百卅萬人，死亡則超過七萬八千人。新冠病毒是一個世紀以來美國遭遇的最慘重疫情之一，但各界一直批評川普放棄率領國家抗疫的角色，讓各州自生自滅，任由各州為取得重要的醫療裝備，在開放市場或海外彼此競爭。 批評者指出，川普先是淡化疫情威脅，二月間浪費寶貴的抗疫時間，導致疫情在全國蔓延，政府也幾乎沒有儲備檢測套組等醫療裝備，或研擬有條理的國家策略。 川普還遭抨擊只想連任，置個人政治利益於人命之前，積極推動各州放寬防疫限制重啟經濟活動，如何安全解封的明確藍圖卻付之闕如。 對於歐巴馬的批評，白宮表示川普採取了「前所未有」的行動，「拯救了美國人的生命」。 歐巴馬在電話中也敦促前幕僚，與他一起支持準備在十一月大選挑戰川普的前副總統拜登。 歐巴馬也批評司法部決定撤銷對川普前國安顧問佛林的控訴，會危及美國法治。佛林先前認罪，坦承他在「通俄門」調查時對聯邦調查局說謊。 美防疫3要角 自主隔離 編譯季晶晶／綜合報導/聯合報 美國副總統潘斯的新聞秘書米勒和美國總統川普一名隨扈先後確診新冠肺炎後，白宮九日緊急因應。由於米勒固定出席潘斯領導的抗疫任務小組會議，其他任務小組成員，包括食品藥物管理局（ＦＤＡ）局長哈恩、疾病防治中心（ＣＤＣ）主任雷德菲爾德和傳染病專家佛奇都表示，將自我隔離或遠端工作兩周。 華盛頓郵報報導，有被感染風險的官員反應各不相同。抗疫任務小組的部分高階成員計畫進行自我隔離，其他人則打算繼續上班。 傳染病專家佛奇初步篩檢並未感染，他的發言人表示，「基於曝露於病毒的程度，佛奇染疫風險被認定相對低。然而他將採預防措施，在能於此公衛危機期間繼續履行職責的情況下，減輕其接觸風險」。 好幾位川普政府的官員表示，白宮職員受到主管鼓勵繼續進辦公室，而陪同美國總統川普和副總統潘斯出行的助理也不會隔離十四天。 官員和幕僚傳達出訊息矛盾的因應作法，讓外界持續質疑白宮有否能力面對挑戰，為川普、潘斯和幕僚們維持一個安全的工作環境。 知情人士說，潘斯的新聞秘書米勒和川普一名軍方隨扈遭確診染疫後，白宮幕僚人員之間顯見緊張憂慮情緒。可能與米勒有過接觸的職員在上周六仍接到電話，官員嘗試評估他們曝露於病毒的程度。 所有白宮職員上周五都接到白宮管理辦公室發出的備忘錄，鼓勵他們「進行最大程度的居家工作」以及「如果可能就遠距工作」。 ＣＮＮ報導，負責白宮維安的聯邦特勤局傳出至少有卅四名成員感染，雖有廿三人已康復，但仍有六十人還在自我隔離。另外，第一千金、白宮高級顧問伊凡卡的一名個人助理也感染，這名女助理近兩個月來持續遠距上班，已有數周未與伊凡卡接觸。知情人士透露，該名助理無症狀，在進行預防檢測時確診。伊凡卡與夫婿庫許納檢測呈現陰性反應。 一帶一路鐵路網崛起 編譯洪啟原／綜合外電/經濟日報 在新冠肺炎疫情限制了海空運運能之際，歐洲和亞洲兩地貨運業者近來已轉向中國大陸的「一帶一路」鐵路網，企圖以陸運克服空運費用飆漲、和貨櫃船停駛等難題。 日經新聞報導，由於火車擁有運費相對便宜和值得依賴等特性，使火車貨運服務成為難以忽視的運輸選擇。往返中國大陸的重要運輸樞紐的德國杜伊斯堡（Duisburg），4月首周有創紀錄的50列火車通過，遠多於疫情危機前的35至40列。供應鏈顧問機構亞太Connex公司表示，這些火車的運費穩定維持在每公里約0.24美元。 相較下，飛往歐洲的空運費用仍在歷史高點附近盤旋，例如中國大陸上海浦東機場飛往德國法蘭克福機場的空運費用，上周飆漲至每公斤人民幣70.86元（10美元），遠高於一年前的人民幣18.86元。 海運費用雖仍比鐵路貨運便宜許多，但海運服務與船期表持續受到需求下滑的拖累，因為各國實施封鎖措施和港口管制以抑制疫情擴散。馬士基（Maersk）和地中海船運公司（MSC）已暫停行駛幾條最繁忙的亞洲航線，包括往返青島和英國費利克斯托（Felixstowe）港口之間的航線。 封鎖措施衝擊 印度芒果外銷受重創 編譯林奇賢／綜合外電/經濟日報 全球最大芒果生產國印度為了防堵新冠肺炎疫情所實施的封鎖措施，阻礙了芒果的收成、及銷往國內外市場的管道，同時重創供需，並拖累當地芒果價格崩跌。 金融時報報導，印度全國芒果栽種協會會長Insram Ali表示，有「芒果之王」美名的高級品種「阿芳素」芒果（Alphonso），如今在馬哈拉施特拉邦，每打僅賣500盧比（6.6美元），價格只有以往的三分之一。 印度的芒果供應量約占全球一半，品質被視為全球最佳，在中東、英國及美國等全球出口市場，價格高於拉丁美洲或其他地區品種。 印度為了防疫而在3月稍後實施封鎖措施，打亂了農業和食物的供應鏈，衝擊芒果農和經銷商，不僅採收人手不足，也缺乏足夠貨車運送芒果，同時買家短缺也減弱需求。 出口商也遭遇挑戰。協助出口印度芒果至英美市場的Kay Bee公司執行長喀卡爾指出，空運費率已漲了300%。該公司最近幾周推出線上芒果宅配服務，瞄準國內消費者。 印度北方邦芒果農阿里說，對像他這樣的農民而言，芒果是較能獲利的優質產物，「芒果很獨特，其他水果都不能相提並論，芒果有不同的地位」。 南非幣 有望利空出盡 編譯洪啟原／綜合外電/經濟日報 在4月貶至歷史低點的南非蘭德匯價，跡象顯示匯價已反映一連串利空，這意味蘭德有望回升，若新興市場持續回升，蘭德年底前有望升至16.5蘭德兌1美元。 彭博資訊報導，這些跡象包括蘭德匯價短暫脫離上月6日觸及的歷史低點，即19.35蘭德兌1美元，這促使選擇權交易員縮減押注蘭德進一步貶值的部位。蘭德8日收漲1.33%，報18.34蘭德兌1美元。 蘭德3月底的隱含波動率小於實際波動，暗示交易員預料蘭德匯價波動開始趨於溫和，且兩者差距持續擴大，目前已逼近11年來最大差距。 期貨市場投資人對蘭德的樂觀情緒升高，例如美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，目前交易員對蘭德的布局出現淨多頭部位，意味押注蘭德升值的口數多於貶值的口數。 蘭德重貶已推升這個貨幣的4月相對強弱指數（RSI）高於賣超訊號70，為2016年3月來首見。對部分交易員來說，這暗示蘭德賣壓已過頭，蘭德有望回升。 同時，南非蘭德到8日為止的一周升值1.29%，延續前一周的升勢，為今年來首度連兩周走強。 煉油業：低油價至少持續半年 編譯任中原／綜合外電/經濟日報 美國各大煉油業者第1季業績異常慘澹，但隨著各州逐步鬆綁「禁足令」，民眾又開始回到駕駛座，汽油需求及價格都已開始小幅回升。 馬拉松石油上季淨損92億美元，創單季虧損新高，並對庫存原油及油品提列124億美元的費用；Phillips 66公司淨損25億美元，也創新高；Valero能源公司淨損19億美元，為2008年來最多。 以往油價偏低時，煉油業者常業績良好，因為低油價下跌會刺激民眾多開車，但現在受新冠肺炎疫情影響，油價雖跌卻不能刺激需求，因此業者預料本季業績仍會很難看。 美國普通汽油上周均價為每加侖1.8美元（約合每公升新台幣14.27元），遠低於去年同期時的2.89美元，但略高於之前的每加侖1.74美元最低價。一些煉油業者正準備增產汽油，可能使汽油價格徘徊低檔更久。業者指出，低油價可能持續六至12個月。 能源資訊局數據顯示，煉油業者3、4月大量減產燃油，4月中的開工率僅約三分之二，遠低於去年同期時的90%。 不過，煉油業者仍普遍認為油品需求終將回升。Valero業務長西蒙斯預期，「需求將逐漸復甦」，由於民眾對疫情仍不放心，因此不願搭乘大眾運輸工具，寧願自己開車。 Phillips 66執行長加蘭也說，「民眾被禁足太久，想要開車」。 之前疫情高峰期間，業者儘量壓低飛機燃油及汽油產量，以柴油為生產重點，但也導致柴油庫存持續增加。汽油庫存量雖高，但由於需求回升，使庫存正在下降。5月1日止當周的汽油消費量比4月初的谷底回升約三分之一。 馬拉松石油指出，可能還要好幾個月，才能確定汽油需求好轉，但已能確定谷底已經過去，情況正在好轉，該公司也開始增產汽油，減產柴油。 股市恐懼因素 削弱反彈力道 編譯林聰毅／綜合外電/經濟日報 華爾街經濟學家警告，民眾對新冠病毒的擔憂可能破壞政府重啟經濟的努力，進而削弱股市的反彈力道。 美國與歐洲多處地區都正在嘗試解除嚴格的防疫限制，美國總統川普亟欲重啟經濟活動。市場本周將密切關注各地重啟經濟的進展、以及4月零售銷售等經濟數據，以評估疫情造成的經濟衝擊是否已觸底，投資人也將緊盯聯準會（Fed）主席鮑爾預訂台北時間13日晚間9時針對經濟現況所發表的看法。 追蹤重啟經濟過程國家（包括中國大陸）即時指標的策略師說，各經濟體不太可能迅速恢復到正常活動水準。瑞銀財富管理公司首席經濟學家杜諾文說，「結束封鎖的經濟學取決於恐懼和信心」，若過早結束封鎖且病故人數持續攀升，信心會減弱，經濟將持續不景氣。 重啟經濟一直是股市回升的主因之一，帶動全球股市從3月的低點回升約25%。標普500指數目前則比2月底的歷史高點低15％，那斯達克指數今年已回到正值。 資料顯示，儘管中國大陸已慢慢重啟經濟，但不動產銷售及大電廠的煤炭消耗量等經濟活動指標，仍遠低於新冠肺炎疫情爆發之前的水準。 倫敦基金管理公司Ninety One多資產收益部門主管史托普福德認為，西方經濟體更依賴旅遊等產業，重啟經濟的挑戰可能更大，因為保持社交距離的規定，導致休閒、旅遊業大規模失業，但市場卻未考慮「整體經濟復甦的過程可能會有多漫長」的問題。 新加坡和南韓初期雖成功抑制疫情，但都出現第二波感染。倫敦Cheyne資本公司主管菲爾茨說，這顯示復甦所需時間可能比許多投資人希望還久。 防疫成本…美企業新難題 編譯林奇賢／綜合外電/經濟日報 在美國各州陸續放寬防疫措施之際，恢復營運的企業正面臨一道法律難題，即員工為量體溫、填寫問卷等檢查而投入的時間，雇主是否仍需支付薪水。 金融時報報導，肉品加工大廠泰森（Tyson Food）已開始量員工的體溫；福特汽車計劃重啟組裝線時，採取同樣措施，並要求員工每日填寫問卷，以評估健康情況；星巴克也對咖啡師提出類似措施。 這些新規定衍生出一個問題，即員工遵守這些防疫規定的時間，是否雇主仍需支付薪水，且最終答案可能來自法院。 這些防疫規定的成本不容小覷。當業者雇用上萬名時薪員工時，即便員工只是進行簡短檢查，也能因檢查時間不計入支薪範圍而節省大量資金。員工量體溫的隊伍愈長，企業愈有利。 對員工薪資和工時的訴訟日益增加，原因是美國工作場所的勞資關係已變得複雜，有些公司將勞工歸為獨立合約工作者，而非員工，或是聘用派遣工作者。 美線上殯葬業務 需求激增 編譯王巧文／綜合外電/經濟日報 新冠肺炎危機迫使面對面的社交活動喊停，不僅使視訊服務市場需求大增，也帶動線上殯葬業蓬勃發展。 華爾街日報報導，從舉行視訊告別式到處理訃聞，幫助民眾辦理臨終照護與喪事的線上殯葬事業，近年來需求持續增長，部分原因是千禧世代對死亡的態度轉變，而當前疫情刺激需求爆增。 南加州大學公共政策學院城市和社區規劃系教授斯洛恩（David Sloane）表示，「這場疫情創造非常特殊的情況」，「我們多數人不克出席葬禮、前往公墓，也無法聚會追思。（這是）這些殯葬新創公司發展如此迅速的原因之一」。 儘管在美國規模210億美元的殯葬業中，線上殯葬業僅占很小部分，但專家與產業龍頭都指出，自疫情爆發以來，線上用戶數量激增。 總部在紐約的臨終規劃服務商燈籠公司（Lantern），在4月中旬的用戶人數比3月激增61%，在美國波士頓、提供相似服務的Cake公司，4月預先規劃殯葬事宜的線上用戶數則是3月的五倍多。 其他處理臨終相關事務的公司也有同樣成長。總部位於紐約布魯克林、專門安排線上追思服務的GatheringUs，在4月第二周的網站流量比3月同期爆增400%，該公司將四人團隊已擴增五倍至20人，以應付劇增的需求量。有些傳統殯葬業者認為，這些數位服務將有利於整個產業。 特斯拉總部 喊遷離加州 國際中心／綜合外電/經濟日報 在特斯拉（Tesla）美國加州廠的復工請求遭駁回後，該公司執行長馬斯克9日針對防疫限制措施，向加州北區美國地方法院狀告阿拉美達郡（Alameda County）政府，並揚言將立即把總部及未來生產計畫遷離加州，搬到德州或內華達州。 特斯拉在美國唯一的汽車工廠位在加州舊金山灣區的費利蒙（Fremont）。馬斯克在18頁的訴狀中要求聯邦法官允許其工廠復工；在此之前，他推文指出，將遷移特斯拉位於帕洛阿托（Palo Alto）的總部，而且可能關閉所有在費利蒙的生產。他並表示：「就算我們保留費利蒙的生產，也要視特斯拉將來所受的待遇而定。」「坦白說，這是最後一根稻草。」 特斯拉原先期望5月初重啟生產作業，馬斯克7日曾告訴員工，預定8日下午重啟作業。但特斯拉加州廠所在的阿拉美達郡衛生局表示，新冠肺炎的防疫管制措施仍未解除，除必要企業，限令特斯拉在內的其他業者5月底前不得重新開工。 阿拉美達郡衛生局9日表示，已和特斯拉在討論，希望研擬出一個安全計畫「既可重新啟動生產線，又能保障數千名員工的健康與福址」，並表示預期很快就能達成共識。特斯拉加州廠每年生產41萬5,000多輛汽車，若要整廠遷移將是一個巨大工程，且搬遷經費非常龐大。在2016年擴建後，特斯拉加州廠區接近1,000萬平方呎，目前有超過1萬名員工，是唯一同時生產Model Y、Model S及Model 3等三種車款的特斯拉美國廠。Wedbush證券的分析師艾夫斯（Dan Ives）評估，特斯拉若要遷移加州廠，可能要花上12到18個月時間重置生產線。 美潘尼百貨 要聲請破產保護 編譯林奕榮／綜合外電/經濟日報 知情人士透露，美國連鎖百貨業者潘尼百貨（J.C.Penney）正準備最快本周聲請破產保護，並永久關閉約200家門市，成為新冠肺炎疫情重創美國零售業的最新例證。分析師指出，美國經濟預料未來幾個月雖將陸續重啟，但失業率居高不下、消費者減少支出和疫情捲土重來的疑慮，已使今年耶誕購物季旺季的展望轉趨黯淡。 路透報導，有118年歷史的潘尼百貨，最快可能本周聲請破產保護，相關計畫包括永久關閉約850家門市中的四分之一，而聲請破產保護的時間點可能取決於債權人願意給予的時間。 彭博報導指出，潘尼百貨正與KKR等債權人協商，以公司控制權換取削減債務，其債權人集團也可能提供多達5億美元的資金，幫助潘尼百貨在破產保護期間維持營運。員工總數約8.5萬人的潘尼百貨在疫情爆發前，就已陷入困境，包括面臨來自電商和折扣實體零售店的競爭，負債近40億美元。 分析師也提醒，投資人應該為低迷的耶誕購物季展望做好準備。信評機構惠譽（Fitch）指出，在最好的情況下，是被迫關閉門市的零售商5、6月才會陸續恢復營運，但許多受到重創的非必需品產業，例如服飾業，今年假期購物季的營收可能比去年同期下滑5%至10%。 零售業前景低迷的原因也很多，包括企業削減支出或不恢復營運，可能使被迫放無薪假的勞工無法回到工作崗位，導致失業率維持在高點；消費者信心下滑將推升已居高不下的儲蓄率；肺炎疫情在秋季再度爆發的風險，也將衝擊所有產業的展望。儘管電商銷售火熱，但美國實體零售店面在耶誕購物季的銷售額，仍占整體零售業同期的八成。 惠譽分析師席佛曼表示：「消費者預料將緩慢回到門市購物，在疫苗出現之前，情況很難完全好轉，這可能需要一年以上的時間。」而且，實體零售業者可能須限制店內購物人數等措施，這一切都顯示業者須更加努力吸引消費者回店採購。 耶誕購物季銷售展望的另一問題，是在連鎖零售商能否備妥足夠庫存。疫情相關封鎖措施已打亂供應鏈，重創零售商的財務吃緊；零售商取消訂單已引發供應商不滿，現在必須設法讓供應商再度供貨。 彭博資訊專欄／油市正常供需…還早得很 朱利安．李/經濟日報 上周國際油市終於不再全都是壞消息。各大產油國開始減產，同時由於多國逐漸恢復正常生活，使需求至少小幅回升。 但眼前仍存在雙重風險：第一，各國「解禁」太快，可能引發第二波新冠肺炎疫情擴散；第二，可能使減產行動迅速鬆懈，導致油價二度崩跌。 各國逐漸放鬆「禁足令」，雖使5月原油需求略優於4月的谷底，與去年5月卻根本沒得比。中國大陸民眾奉命返崗工作，各大城市尖峰時間車水馬龍，但離峰時間道路依然淨空，周末與假期時的車流量仍遠低於正常水準。所幸民眾選擇自己開車，不願搭乘大眾運輸工具，帶動汽油需求增加，預料這種趨勢在全球各大城市將持續一段時間。 美國部分地區也開始鬆綁「禁足令」，路上車流開始恢復，汽油需求量緩緩回升，庫存量則開始下降。但目前的消費量仍處於1990年代初期的水準，且企業距離「正常」開工仍遠得很。 飛機燃油需求更慘，目前比五年平均水準減少約三分之二，且毫無回升跡象，民眾何時才會願意搭機仍高度不確定。反觀柴油需求受傷較輕，部分是因卡車仍照開不誤。另外，北半球春耕即將開始，燃油需求也將回升。儘管如此，由於煉油業者增產柴油，減產飛機用油，使柴油庫存量仍持續增加。 原油生產國及業者仍必須繼續約束產量。石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）協議5月起日產量減少約1,000萬桶，初步跡象顯示，沙烏地阿拉伯與俄羅斯兩大生產國的確遵守減產承諾。 美國油產量也因為油價重挫而「自動」減少，4月最後一周平均日產量低於1,200萬桶，且整個4月的日產量也下滑。不過，產量仍然過剩，庫存也持續增加，只是增速減緩而已。Rystad能源公司預測，到6月底時，美國原油日產量將再減少130萬桶。 但目前只是原油需求才開始回升、或剛剛結束崩潰之際。供給過剩的數量只是在縮小，庫存仍繼續累積。油市真正的風險在於當原油產量劇減，並帶動油價回升時，生產者又恢復生產。 因此生產者不能因為見到供需恢復平衡就停止約束產量，而必須等到庫存再度下降後才恢復正常生產。 （作者Julian Lee是彭博能源專欄作者／編譯任中原） •蘋果出招一魚多吃 聚焦6檔含金量高蘋概股 事實上，蘋果重啟iPhone SE機款是一個短期市場的補位動作，也是長期轉型的重要策略之一，採輕規格、低售價SE系列手機策略來搶攻安卓手機陣營，預估可以吸引不少新果粉採購。 •作家郝妮爾的宜蘭私房印象 我是立冬在宜蘭被生下的。 冬天的宜蘭愈發多雨，感覺上整個童年都被泡在雨季裡，因此筆下的字好像都嗅得到霉味。成長過程中時常聽同儕道：「有機會一定要離開『這裡』。」有些人真的成功離開了，有些人最後還是回來了。

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