川普轉彎 華為條款有解

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>2020/02/20 第4620期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 焦點新聞 川普轉彎 華為條款有解 彭博：當選總統就賣媒體事業 民主黨總統初選 彭博空降辯論 5對手砲口對準 纏訟2年 10分鐘搞定 英相強生祕密離婚 以總理內唐亞胡涉貪案 3月17日開審 避險當道 金價站穩1,600美元 國際要聞 巴菲特試水溫 敲進美股ETF 美制裁委國 撼動亞洲供油 原物料商看好陸需求反彈 美企來台發債 衝擊美債運轉 與印度簽貿易協議 再等等 美上月PPI增幅高於預期 日本四隻黑天鵝 衝撞安倍 川普對陸立場 轉向貿易優先 川普轉彎 華為條款有解 編譯黃淑玲／綜合外電/經濟日報 美國總統川普18日透過推文指出，白宮官員太常使用「國家安全」這個藉口，導致美國企業與中國大陸經商能力受限制。外界解讀，川普推文透露白宮加強管制對陸科技出口的政策似乎出現軟化，更嚴格管制美企出貨華為的政策可能出現轉圜。 川普18日發布一連串推文表示，「在外國購買我們產品這件事上，美國不能、也不會成為很難打交道的地方，包括（官員）一直使用的國家安全藉口。我們企業將被迫離開，以保持競爭力。我們想賣產品到中國和其他國家」。 川普強調，他非常關切國家安全，但這個詞會被太廣泛使用，犧牲了美國經濟。 美國半導體產業協會（SIA）總裁紐佛（John Neuffer）則讚揚川普的最新發言，認為出售非敏感的商業產品給中國大陸，能驅動半導體研究與創新，而這是美國經濟強度與國安的關鍵。 彭博資訊、華爾街日報及紐約時報報導，川普內閣預定28日開會討論是否要終止對陸銷售奇異（GE）一款飛機引擎、以及是否要加強限制華為取得半導體等美國科技的能力，但在川普推文後，會議已暫時喊停。 紐時指出，川普最新發言顯示白宮政策再次出現「髮夾彎」。彭博資訊指出，這是川普罕見公開指責執政團隊的對陸鷹派。 彭博指出，川普雖未直接談及華為議題，但在向記者發表談話時，暗示他對「國家安全這個虛假名義」遭過度使用的憂慮，也涵蓋官員提議限制華為取得晶片的華為條款，「我的意思是，擺在我桌上的東西都跟國家安全無關，不管是對晶片製造商、還是對各種其他產業的措施，我對華為一直都很強硬，但這不代表我們就要對所有人保持強硬，我們希望能賣這項不可思議的技術－我們是世界第一」。 川普說：「如果我們放棄了，會發生什麼事？他們（美國企業）會在另一個國家製造晶片，或是在中國大陸或其他地方生產晶片。」 華爾街日報指出，川普在18日前都未介入此事，但最新推文與發言暗示，他將否決上述的限制出口措施，如今美國商務部也打算遵循川普意願，發放出口飛機引擎所需的許可證給奇異。 彭博：當選總統就賣媒體事業 編譯林聰毅／綜合外電/經濟日報 最新民調顯示，較晚投入選戰的媒體大亨彭博（Micahel Bloomberg），在美國民主黨總統初選的支持率已上升至第二位，超越一度居於領先的前副總統拜登，似乎已擠進領先群。彭博也承諾，若他當選總統，將賣掉旗下的媒體事業，並且加強嚴管華爾街。 路透／易普索（Ipsos）在14至17日所做的調查顯示，在已登記為民主黨黨員或獨立選民之中，有25%表示會投票給桑德斯。78歲的桑德斯不僅在上周新罕布夏州的初選勝出，過去一周來支持度還上升5個百分點，是所有參選人中單周最大升幅。 值得注意的是，78歲的紐約前市長彭博，獲得17%的受訪者支持 ，超越拜登的13%。前印第安納州南灣市長布塔朱吉獲得11%支持。 去年11月才投入選戰的彭博，已砸數億美元猛打電視廣告。他避開四個初期提名州的初選，把重心放在將於3月3日舉行、有「超級星期二」之稱的幾個大州初選。 彭博19日將在拉斯維加斯首度站上民主黨有辯論會舞台，選民將有機會比較他與其他候選人的政見。 彭博18日說，若當選總統，將賣掉他在40年前創辦的彭博資訊公司。他還提出一份全面性金融服務政策綱要，旨在管理華爾街交易、加強保護消費者，以及打擊金融犯罪等。 這項約束華爾街計畫的重點包括：強化金融海嘯之後實施的規範銀行和保護消費者的改革，包括伏爾克法則和消費者金融保護局；恢復對監控銀行風險性的金融研究辦公室提供資金；允許司法部將涉及「違法行為」的個人送進監獄。 民主黨總統初選 彭博空降辯論 5對手砲口對準 編譯陳韋廷／報導/聯合報 美國內華達州民主黨總統初選辯論台灣時間廿日上午十時在拉斯維加斯登場，紐約前市長彭博首度參加，將跟其他五位候選人同台辯論，聲勢看漲的他將面臨對手猛烈的砲火與怒火，因為彭博跳過四個初選的州，且耗費巨資打廣告衝民調來空降加入辯論會。 法新社報導，彭博這位超級富有的美國媒體大亨，靠著砸下天文數字的競選廣告費用拉抬民調，獲得參加二○二○年初選辯論資格，這也使得這位七十八歲白人男性億萬富翁，在十一月大選中跟另名七十幾歲億萬富翁、現任總統川普對決的機率升高。 但這一前景很難讓彭博的五名辯論對手接受，他們將在美西時間十九日晚間六點開始、為期兩小時的辯論中，一齊砲轟彭博。 上周在新罕布夏州初選中獲勝的左派勢力桑德斯周日在內華達對選民說：「彭博先生最好弄清楚，美國民眾厭倦了買選票的億萬富翁。」 包括廿二日的內華達州在內，彭博跳過二月舉行的四個州初選，並集中火力進攻三月三日十四個州舉行初選的「超級星期二」，當中包括人口稠密的加州與德州，但他這種競選方式引起了前副總統拜登、印第安納州南灣前市長布塔朱吉和明尼蘇達州參議員柯洛布查等溫和派候選人，以及進步派的桑德斯與麻州參議員華倫的同聲譴責。 華倫十八日推文批彭博砸錢衝民調來取得辯論資格相當可恥，並稱「想知道每位候選人將如何對付川普的初選選民，至少現在能看到我們每個人在現場展示，如何對付一個自負的億萬富翁」。 布塔朱吉也認為，彭博投入數以億計的無盡資金，卻放棄最早舉辦初選的四州，花錢買選舉的嫌疑很大。 彭博發言人歐布萊恩同日表示，如果彭博成功當選總統，將賣掉一手創立的彭博資訊公司。 彭博的投入已見成效，美國全國公共電台與公共電視台十八日發表的聯合民調顯示，彭博的全國支持率僅次於桑德斯，排名第二並領先拜登，路透與易普索同日發布的民調也顯示同樣結果。 纏訟2年 10分鐘搞定 英相強生祕密離婚 國際中心／綜合報導/聯合報 英國首相強生與妻子惠勒的離婚官司纏訟兩年後，雙方十八日祕密達成協議。庭審進行十分鐘就結束，雙方都委請律師到場，本人並未露面，法官下令媒體不得報導本案細節，頗為罕見。 強生估計擁有三百一十萬英鎊（約新台幣一點二億元）的身家，首相年薪為十五萬英鎊（約新台幣五百九十萬元），擔任首相前他幫每日電訊報寫專欄，每年報酬高達廿七萬五千英鎊（約新台幣一千一百萬元）。 強生與惠勒都是五十五歲，結婚廿五年後於二○一八年九月傳出分居，兩人育有四名子女，惠勒是強生的第二任妻子。強生在一九八七年娶了牛津的同學莫斯汀歐文，一九九三年離婚。 惠勒本身是知名的家事法律師，法院十八日允許她訴請離婚，並要求財物補償。惠勒與強生去年以三百七十萬英鎊賣掉結婚時的住所。強生這兩年都和女友席蒙德同居，兩人目前住在唐寧街十號首相府。 以總理內唐亞胡涉貪案 3月17日開審 國際中心／綜合報導/聯合報 以色列司法部十八日表示，將於三月十七日開庭審理總理內唐亞胡涉嫌貪腐案，審判小組由三名法官組成。內唐亞胡所涉貪腐指控包括與企業進行利益交換、收受價值巨大的禮物等。 內唐亞胡此前曾表示，對他的起訴建立在「虛假指控」和警察不公正調查的基礎上，是一場「未遂政變」。 以色列檢察總長曼德爾卜利特二○一九年十二月二日公布起訴書，以受賄、欺詐和背信三項指控起訴內唐亞胡，並給予其卅天時間尋求豁免。內唐亞胡今年元旦向國會提出申請尋求司法豁免權，一月廿八日又撤回這一申請。隨後曼德爾卜利特正式向法院起訴。 以色列媒體報導，如罪名成立，內唐亞胡因受賄面臨的刑罰將是最高十年監禁，因欺詐和違背公眾信任面臨的刑罰將是總共最高三年監禁。 避險當道 金價站穩1,600美元 編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報 國際黃金價格站穩每英兩1,600美元，逼近2013年高點，因市場憂心新冠疫情擴散將波及全球經濟成長，推升投資避險需求。此外，鈀金又刷新歷史新高價位，盤中突破每英兩2,800美元，反映市場預期鈀金供應短缺情況擴大。 紐約黃金現貨價格19日盤中上漲0.4%至每英兩1,608.41美元；該商品18日收盤已站穩1,600美元關卡。金價1月初曾觸抵1,611.42美元，為2013年來最高，當時爆發地緣政治緊張局勢。隨著新冠疫情推波助瀾，全球由黃金擔保的指數股票型基金（ETF）持有量也創新高。 全球投資人正評估新冠疫情對經濟成長與風險胃納的影響，市場更推測美國聯準會面臨的降息壓力增加。聯準會曾表示疫情已為經濟展望增添「新風險」。 黃金投資期刊黃金通訊主編朗汀（Brien Lundin）表示：「黃金18日大漲不是因為市場擔心疫情大幅衝擊經濟，而是預期央行推出一波刺激措施。」他說從技術面來看，金價正邁向1,665美元，從基本面來看也是可輕易達成的目標。 花旗集團19日也將黃金6至12個月的目標價格調高至每英兩1,700美元，報告指出：「黃金是低名目與負實質殖利率環境的直接受惠者…若疫情風險影響供應鏈與美企獲利動能，黃金會有進一步的表現。」 鈀金是用於汽車觸媒轉換器的金屬材料，19日大漲6.14%至每英兩$2,791.45美元，盤中一度漲逾8%，今年累計逾40%，因市場預期更嚴格的環境法規將促使鈀金在汽車領域的用量更高，使早已供不應求的情況加劇。英美礦業白金公司估計，預期鈀金短缺量將從去年的110萬英兩擴大至190萬英兩。澳洲聯邦銀行分析師達爾說，目前鈀金的短缺量，相當於今年鈀金市場預料可維繫水準的20%，這有助於解釋價格的飆漲。」此外，中國大陸推出刺激措施也可能助長鈀金漲勢。 巴菲特試水溫 敲進美股ETF 編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報 最新申報資料顯示，「股神」巴菲特的波克夏公司正對規模4.6兆美元的指數股票型基金（ETF）「稍試水溫」，而且買的都是美股ETF。根據監管文件，波克夏在去年第4季新買進先鋒標普500 ETF，以及SPDR S&P 500 ETF兩檔基金。 波克夏投資這兩檔基金的總額為2,500萬美元，在該公司的投資中，規模相對較小，卻是波克夏最近一次13F申報文件、唯一公開揭露持有的ETF。巴菲特助手博桑尼克（Debbie Bosanek）指出，上述投資是該公司退休基金計畫中的一部分。 由於波克夏持有創紀錄的1,280億美元現金與美國國庫券，巴菲特先前也常被問到為何不將公司閒置資金投入指數型基金。 89歲的巴菲特去年在年度股東大會上表示，他認為波克夏必須要有能夠迅速動用的一些現金，以便在機會來臨時能進行大型收購，即便他認為持有指數型基金，會比持有美國國庫券更好。當時巴菲特說，他在2007年時，原本認為波克夏的股價表現會優於標普500指數。 彭博行業研究分析師包楚納斯（Eric Balchunas）表示：「第4季的增持可說是對ETF的『終極背書』。」他說，大型機構通常會將資金停泊在ETF中，維持對市場的持有部位，同時縮減投資組合中的現金拖累（ cash drag），這可能是波克夏已著手處理創紀錄的現金部位。 包楚納斯說：「他們幾乎是利用ETF當成一種暫時的停泊點，我認為他們受到流動性吸引。」 紐約CFRA研究公司的ETF研究部門主管羅森布魯斯也持相同論點，認為波克夏是以這些ETF作為「進可攻、退可守」的流動性停泊點，既能留在市場、也能找尋可收購的個股。 美制裁委國 撼動亞洲供油 編譯洪啟原／綜合外電/經濟日報 美國為了打擊委內瑞拉石油出口能力所祭出的制裁措施，可能威脅亞洲的原油供應。 為了切斷委內瑞拉總統馬杜洛政權的金流主要來源，美國對俄羅斯石油公司（Rosneft）旗下的Rosneft貿易公司展開制裁，而Rosneft貿易公司是委國的主要石油出口商。但由於委國的原油主要出口到印度等亞洲國家，使此舉可能威脅亞洲的石油供應。 位於瑞士的Rosneft貿易公司銷售委國石油，形同為馬杜洛政權提供資金，因而成為美國最新的制裁目標。根據彭博編纂的船運報導與追蹤數據，在委國1月每日的出口87萬4,649桶石油中，Rosneft貿易公司的採購量占了近一半。去年多數交貨的原油都流向印度和中國大陸的買家。 能源集團Rapidan地緣政治風險部門主管費瑞拉說，美國的最新制裁將使煉油業者更不願意購買委國石油，可能也使船運業者不願跟Rosneft貿易公司往來。他預估，委國的石油日產量到年底將降至60萬桶，低於1月的85萬桶。 這將直接打擊Rosneft貿易公司對中國大陸的石油出口事業。 原物料商看好陸需求反彈 編譯陳律安／綜合外電/經濟日報 仰賴中國大陸市場的原物料生產商正信心滿滿地認為，新冠肺炎疫情所帶來的風險很快就會緩解，再加上北京推出的刺激措施可望奏效，因而正準備從回升的需求中受惠。 澳洲鐵礦砂供應商Fortescue金屬集團（FMG）、必和必拓、瑞銀等業者，都謹慎樂觀看待大陸經濟前景，認為大陸的經濟成長將從第2季起大幅回升，有助帶動大宗商品進口。 FMG執行長蓋恩絲19日表示，北京對達成2020年經濟成長目標的殷切期盼，應能提振鐵礦砂需求，因為北京當局將須投資鐵路等需要大量鋼鐵的基礎建設，「這些以基建為主的大規模刺激措施，其實是鋼鐵利多，鐵礦砂也將跟著受惠」。FMG公司上半年約95%的營收來自大陸。 必和必拓則預估，只要大陸第2季的營建與製造業景氣強勁復甦，在新冠肺炎疫情爆發期間所失去的金屬及大宗商品需求，將能迅速補足。 洛考克等瑞銀分析師19日則指出，隨著遞延的消費行為陸續出現、政府的刺激措施逐步落實到實體經濟，大陸未來兩季的成長率可望大幅回升，而民眾陸續復工，也預料將嘉惠嘉能可、Freeport McMoran、OZ Minerals等基本金屬供應商。 美企來台發債 衝擊美債運轉 編譯黃淑玲／綜合外電/經濟日報 美國績優股企業到台灣發債（福爾摩沙債）籌集的大量資金，正對美國長天期公債造成壓力，這也充分展示避險操作的資金流動如何牽動全球市場。 彭博資訊報導，今年以AT&T和Verizon通訊為首的美國企業，發行了逾140億美元的所謂「福爾摩沙債」（在台灣發行的美元債）。這些長天期債券的避險操作，已引發了一連串扭曲美國債券殖利率曲線的事件。 隨著過去幾周債券銷售的步伐加快，超長期交換曲線（衡量各種不同到期日的美國利率指標）急劇趨於平緩。30年期和50年期的利差在19日跌至負13個基點，為至少十年來最低。 包括畢柯波夫（Ruslan Bikbov）在內的花旗集團（Citigroup Inc.）策略師在2月16日的報告說：「我們認為，許多原因造成了30年期和50年期的曲線在最近逐漸趨平，包括福爾摩沙債的發行，歐洲資產和負債的管理需求，以及美國國內退休金需求 。」「福爾摩沙債的發行，恐怕是最明顯的資金流動。」 蘋果、英特爾等美國科技巨擘，都樂於到台灣發行福爾摩沙債。上周四（13日），AT&T發行了創紀錄的30億美元新債；在之前一個星期內，花旗集團、Verizon等公司也發行福爾摩沙債。 彭博資訊指出，現在40年期債券已經取代30年期，成為2020年發售的最常見債券。這意味著避險活動已經轉向更長天期的證券。 福爾摩沙債券往往有固定的票息。許多發債企業（特別是金融公司）通常會與交易商進行利率交換，以轉換為浮動利率，與現金流相匹配。然後，交易商透過購買美國公債或接受固定利率的利率交換，來為其部位避險，而這兩種活動都為長期公債殖利率帶來下跌壓力。 彭博彙整的資料顯示，本季將有高達155億美元的福爾摩沙債到期，比前一季的74億美元多出一倍以上，預計贖回的資金會再繼續重新投入此市場，因此，今年台灣對外幣債券的需求可能仍很強。摩根士丹利亞太債券主管葛雷波斯基認為，今年全年福爾摩沙債發行額可能超越前兩年。高盛則是預估今年的發行規模會在220億美元左右。 與印度簽貿易協議 再等等 編譯林奇賢／綜合外電/經濟日報 美國總統川普將在24日首度出訪印度，他雖然表示正與印度協商一項規模非常龐大的貿易協議，但也說，還不確定能否在11月的美國總統大選前談成。 川普在18日表示，美國正在與印度擬定一項規模非常龐大的貿易協議，「我們會達成協議，但我不知道是否能在大選前談定協議」。川普下周將訪問印度，他的第一站是出席全球最大板球場的啟用典禮。 美國與印度談判人員數周來一直試圖達成局部貿易協議，讓印度進一步對美國開放國內乳製品和禽肉市場，並降低其他產品的關稅。然而，這兩國至今尚未宣布任何突破性的進展，且美國貿易代表賴海哲已取消印度行程，顯示在川普造訪印度前，雙方縮小歧見的難度很高。 美上月PPI增幅高於預期 編譯湯淑君／綜合外電/經濟日報 美國1月生產者物價指數（PPI）升幅為一年多來最大，主要驅動力是健康照護、飯店住宿等服務費用上漲，顯示通膨壓力或許正在逐漸增強。 美國勞工部19日公布，經季節因素調整後，1月PPI比去年12月攀升0.5%，升幅是2018年10月來最大，也遠超過經濟學家預估的0.1%。12月PPI月增率為0.2%。 與一年前相比，1月PPI挺升2.1%，是去年5月來最大年比升幅，高於12月的1.3%以及經濟學家預估的1.6%。 剔除食物、能源、貿易服務項目的核心PPI月比勁揚0.4%，升幅比12月的0.2%加倍，且為去年4月來最大；核心PPI年增率達1.5%，與12月升幅相同。 核心PPI是經濟學家偏好的指標，因為剔除上述價格變動較大的項目。 驅動1月PPI勁揚的最大因素是服務費用躍漲0.7%，漲幅是2018年10月來最大，與12月服務費用持平的情況大異其趣。 上月PPI升幅中，服務費就占了90%。其中，健康照護服務上月彈升0.6%，基金管理費漲2.3%。但貨物運輸和航空客運服務費用大幅下滑，可能反映新型冠狀病毒疫情的衝擊。 剔除食物與燃料的貨物價格上漲0.3%，漲幅是一年來最大，反映廢鐵和廢鋼價格呈現2017年1月來最大漲幅。 日本四隻黑天鵝 衝撞安倍 編譯湯淑君／綜合外電/經濟日報 日本出口一連14個月走下坡，機械訂單降幅為2018年來最大，同時還遭遇新冠肺炎疫情的衝擊及去年調高消費稅的影響，使這個世界第三大經濟體有陷入衰退之虞，在在考驗首相安倍晉三以「安倍經濟學」成長策略力挽狂瀾的能力。 官方19日公布，日本1月出口較去年同期滑落2.6%，主要受對美國汽車、營建和採礦機具出口疲軟拖累。經濟學家原先預估1月出口縮減6.9%。去年12月出口下滑6.3%。 同日出爐的1月核心機械訂單較12月陡降12.5%，降幅比經濟學家估計的9%還要大。這項指標被視為未來6至9個月資本支出的指標。 最新數據凸顯此刻日本經濟遭內憂外患夾擊，瀕臨衰退。根據17日公布的數據，日本去年第4季經濟萎縮6.3%，縮幅為2014年來最大，反映10月調高消費稅打擊內需。此外，日本最大貿易夥伴國中國的經濟飽受新冠肺炎疫情摧殘，不僅汽車、智慧手機等供應鏈中斷，也重創觀光業。 日本1月對中國出口值較去年同期減少6.4%，化學製品、汽車零件和電子零件降幅最大。 若日本經濟一連兩季萎縮，將陷入技術性衰退。瑞銀首席經濟學家足利正道指出，最新數據顯示日本經濟在新冠病毒來襲前就已很疲弱，如今這波疫情重創中國經濟活動，「日本的入境觀光業和貨物出口必將受苦」；不過，只要疫情在3月底前減退，讓中國經濟得以反彈，日本仍有可能避免經濟加速沉淪的厄運。 足利正道也預期，安倍政府勢必加碼財政刺激，力圖扭轉頹勢。 彭博經濟學家指出，日本出口數據更值得關注的時刻在2月－屆時中國大陸受到新冠肺炎的衝擊，也將反映在日本的貨物貿易數據上，在此同時，日本1月進口減幅比預期大，也可能反映內需疲弱，增添本季經濟可能陷入衰退的最新跡象。 川普對陸立場 轉向貿易優先 編譯林聰毅／綜合外電/經濟日報 專家指出，美國總統川普18日的談話顯示，在規範與中國的貿易方面，川普的立場與內閣及國會針鋒相對，相較於國安，他更重視「貿易平衡」。 華盛頓觀察家報的專欄作家羅根（Tom Rogan）說，川普的最新發言，是針對指稱華府可能會限制對陸出售噴射引擎的報導。 羅根表示，公平來說，在這個問題上總統的立場有一些合法性。大陸多年來已取得先進的美國引擎技術，在這種情況下，考慮到與航空有關的製造業是美國對中國大陸的重要出口產業，川普不無道理。 羅根說，問題在於這位「美國優先」總統，似乎愈來愈樂於允許大陸取得美國的智慧財產權，而中國大陸正努力爭取想讓「第二階段」貿易協議納入華為技術取得救濟等，目前川普將接受那種交易、以換取中國大陸的互惠措施、擴大採購美國農產品的風險愈來愈高。 長期追蹤美中貿易關係的智庫專家史劍道也認為，川普的最新發言顯示，相較於他閣員所憂心的國安風險，他現在更重視「貿易平衡」。 羅根警告，若果真如此，川普在這一點與他的內閣和國會漸行漸遠，川普需要仔細考慮。若他放棄美國經濟皇冠上的寶石，以換取一些大豆配額，那麼歷史將記住，他曾狠話說盡，但最終仍以「中國為優先」。 •「可持續性人傳人」的武漢肺炎 根據《紐約時報》報導，中國大陸將武漢──一座人口超過1100萬的城市──封鎖的舉措，是運用一種有幾百年歷史的公共衛生手段來防止傳染病的傳播。專家表示，此次封城規模之大令人震驚，這是史無前例的。 •電影《她們》原著小說 《小婦人》重現大銀幕 《小婦人》在相互扶持的青春旅路上，瑪楚家四姊妹戰勝心中困頓，大步迎向自己的夢想！書中歌詠善良、勇敢、希望，透過瑪楚一家對愛與美德的身體力行，期許人與人的每次相遇都是最美好的瞬間。

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